期权是什么意思(期权与股权哪个更有价值)

一、期权是什么(期:未来,权:权利) 期权是投资者约定在未来买入或者卖出某项资产的权利。(认购:买入资产,认沽:卖出资产) 二、期权的类型 1、按照期权买方的权利划分 (1)认购期权...

一、期权是什么(期:未来,权:权利)

期权是投资者约定在未来买入或者卖出某项资产的权利。(认购:买入资产,认沽:卖出资产)

二、期权的类型

1、按照期权买方的权利划分

(1)认购期权:双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格(行权价)买入股票/ETF(标的)的权利。

(2)认沽期权:双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利。

2、按照买方行权的时限划分

(1)美式期权:期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权。
(2)英式期权:期权买方只能在期权到期日行使权利的期权(50ETF期权是欧式期权)。

三、期权的功能

1、风险大挪移:股指期货与ETF期权都可以被用来规避标的资产的方向性风险。然而,使用股指期货规避风险的同时,也放弃了潜在的收益,期权却能够在锁定最大损失的条件下获取无限的潜在收益。同时,期权价格与标的资产波动率相关,还可以用来管理波动性风险。

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2、立体化作战:期权给予了投资者全方位的交易机会,期权策略的多样性决定了期权用途的多样性

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3、精准化打击:购买股票的话即使很聪明的投资者也没有办法拉开差距,购买期权看得越准确就赚得越多。

四、期权用途的多样性

1、方向型交易:买入认购、买入认沽等

2、波动型交易:跨式组合、勒式组合等

3、套利型交易:平价套利、箱型套利等

4、套保型交易:备兑开仓、保险策略等

五、期权合约要素及合约设计(例子:上交所期权合约标的50ETF)

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六、期权的价格构成(期权价格=内在价值+时间价值)

1、内在价值(确定且可以计算):如果立即行权,期权买方的实际获利。实值期权有内在价值,虚值期权和平值期权内在价值为0。

根据内在价值的情况,可以将期权分成实值、平值、虚值

(1)实值:有内在价值,期权买方若立即行权有盈利
(2)平值:内在价值为0,标的价格=期权行权价
(3)虚值:内在价值为0,期权买方若行权会造成损失,买方不会行权

2、时间价值(有规律%2c但难以计算):期权就像“阳光下的冰”一样,其时间价值呈抛物线加速衰减。时间价值的主要影响因素:波动率、时间……

七、期权价格的重要影响因素

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影响期权价格的其他因素除了证券价格、时间和波动率之外,行权价格、无风险利率和股息率也会影响期权的价格。期权价格与各影响因素之间的变化关系如下表所示:

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  • 发表于 2021-11-21 09:13:28
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  • 分类:心情随笔

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